遇到假配资平台怎么维权具备爆发潜力国投电力 赚钱

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  国投电力:业绩实遇到假配资平台怎么维权现高速增长,积极发展新能源

  国投电力600886电力、煤气及水等公用事业

  研究机构:招商证券分析师:张晨,彭全刚,何崟撰写日期:2014-10-28

  前三季度业绩大幅增长88.7遇到假配资平台怎么维权%,EPS遇到假配资平台怎么维权达0.68元。前三季度,公司实现主营业务收入255.3亿元,同比增长24.94%,营业成本121.8亿元,同比遇到假配资平台怎么维权下降0.9%,实现营业利润85.7亿元,同比增长78.1%,归属于母公司的净利润46.4亿元,同比大幅增长88.7%,折合每股收益为0.6840元,超市场预期。

  水火电双双向好,推动公司盈利增长。水电方面,雅砻江公司受益于装机持续增长,且今年来水同比增加,实现发电量252亿千瓦时,同比增加达82%,盈利同时大幅增加;另外公司收到水电增值税返还,营业外收入达5.1亿元,同比增加4.75亿元,也带来了业绩的提升。火电方面,受益于煤价同比下降和部分机组利用小时增加,盈利能力增强,共同推动了公司业绩的增长。

  三季度业绩高速增长,未来盈利形势乐观。三季度水电处于汛期,雅砻江新增机组利用率高,公司共实现归属净利润26.3亿元,同比增长116%,环比增长158%;目前锦屏一级水位长期位于1880米,调节库容将直接利好枯水期电量,我们预计今年四季度和明年一季度发电量将较好,盈利形势乐观。

  雅砻江中游开发起步,火电资产持续优化。目前,雅砻江中游的两河口电站已经获得核准,未来杨房沟项目也遇到假配资平台怎么维权有望核准建设,公司水电增长空间仍很大。

  火电发展以大容量、高参数机组为方向,钦州二期和北疆二期4台百万机均已获得核准,预计于2016年开始投产,火电资产将持续优化。

  成立新能源公司,积极打造新增长点。公司拟与协力发展基金共同发起设立国投新能源公司,作为新能源业务的平台,其中,公司以持有的11个新能源项目的股权出资,占股比64.89%,协力基金以9.9亿元货币出资,占股比35.11%的股权。我们认为,新能源公司的设立,体现了公司积极打造新增长点的思路,打开了新的股权融资渠道,未来公司新能源业务发展有望加速。

  股价面临估值切换,维持“强烈推荐”。雅砻江公司明年业绩受益于新投产机组,以及联合调度带来的发电量增加。明年水电增值税返还政仍将持续利好公司业绩,盈利增长确定。我们预计公司14~16年EPS分别为0.88、1.05和1.15元,维持“强烈推荐-A”评级,目标价10.5元。

  风险提示:来水偏少影响水电业绩,煤价大幅反弹影响火电盈利。

  投资者可以对国投电力进行关注,从而进行有利投资。